伝統的な下着の維密崩壊は損失の瀬戸際に瀕しています。

アメリカ最大の下着ブランドVictoria’s Secretビクトリアの秘密（VS）は崩壊の危機に瀕していますが、ブランドの親会社L Brands Inc.（NYSE：LB）は2月から毎月のデータの発表を拒否していますが、水曜日の盤後に発表されたデータによると、第四半期のVS_実体店の販売は引き続き7%下落しています。

5月4日の第1四半期まで、VS収入は15.109億ドルに5.9%下落し、2018年同期は15.894億ドルだった。会社はVS_の表現に不満を示し、業績の向上に努めているという。

同店の販売と販売がダブル下落した際、VS_はほとんど収益力を失い、第1四半期の営業利益はわずか3,270万ドルで、前年同期の8,320万ドルから60.7%暴落し、営業利益率はさらに2.2%に300ベーシスポイント下落した。

現在のVSの販売と収益状況で、もし改善がないならば、本当の損失段階に入るかもしれません。グループの最高経営責任者であるLes Wexnerは5月10日に発表した全従業員公開書簡はVS_より大きな改革の心を表します。ブランドの価値基礎Victoria's Secret Fashion Showを取り消すかもしれません。

ヴィ・ミスはソーシャルメディア時代、特に_Metoo運動が興った二年間で、最も広範な批判を受け、VS消費者の基礎を失わせました。特にミレニアム世代の女性消費者です。Les Wexnerも、ファッション業界は変化した業界であり、会社は進化してこそ成長できると信じています。テレビのネット中継の形式はもう維密秀にふさわしくないと信じています。今年と今後、会社は興奮、活力に満ちたコンテンツの開発に専念し、また新たな形式の活動をお客様に伝えていきます。

L Brands Inc.VSの急場を意識し、昨年から閉店戦略を大規模に実施。

四半期の報告書によると、会社は過去3ヶ月間、アメリカ市場で35間のVS店舗を閉鎖し、957間から922間に減少した。

VS損失の瀬戸際で、過去3年間にグループを支えてきたBath&Body Works（株）は、第1四半期に思いがけず13%を記録した同店の売上高が好調に伸びています。しかし、BBWの強さはVS_の低迷を相殺しただけで、グループの第1四半期の全体の同店の兄はかろうじて横ばいを維持し、アナリストの予想を下回る1.3%の増加で、実体店全体の同店売上はさらに3%下落した。

BBWの業績から利益を得て、第一四半期のL Brands Inc._の収入は前年同期と同じで、2018年度の26.258億ドルから26.288億ドルに微増し、市場予想をはるかに超える25.6億ドルに達しました。期間中、BBWの収入は14.5%から8.707億ドルに上昇し、2018年同期は7.604億ドルである。

同店の販売刺激の下、BBWの第1四半期の営業利益率は17.8%に150ベーシスポイント上昇し、営業利益は25.1%伸び、1.237億ドルから1.518億ドルに増加した。

美容事業の強力なパフォーマンスはL Brands Incを刺激します。第一四半期のEPS_は0.14ドルを記録しました。2018年第一四半期の0.17ドルと比べて17.6%下落しましたが、市場予想よりはるかに優れています。当期純利益は4,751.7万ドルから4,025.5万ドルに下落した。

最初の四半期の利益は、L Brands Inc.は、通年のEPS予想を2.20-2.60ドルから2.30-2.60ドルに引き上げた。

予想を超えた収益表現は、L Brands Inc._が息をつく機会を得たことを示し、2010年には4番目の差を示した小売株として、百貨店で失脚したMacy’s Inc.（NYSE：M）の梅西百貨店、Kohl’s Corp.（NYSE：KSS）コール、Nordstrom Inc.だけがいいです。デパートの決算シーズンが終わったばかりで、上記の3つの会社、特にコルズとノルドステヨンの株価は急落しました。

L Brands Inc.グループの株価は業績発表後、14%近く上昇し、木曜日の取引前にも1割上昇した。しかし、水曜日までにL Brands Inc._の株価は今年は26.30%暴落し、52週ぶりの安値と2010年1月以来の低水準を更新しました。

No.Agencyのアナリスト、唐小唐とJefferiesのアナリスト、Randel Knikは業績発表後も引き続き「大淡友」の役を演じています。

唐小唐氏によると、VSの悪化の度合いはすでに実体店が電気商ルートに移転していると言われており、Amazon.com Inc.（NASDAQ：AMZN）アマゾン、Targget Corp.（NYSE:TGT）タキトなどの電商や百貨大手による平価ブランドの浸透に伴い、VS両ルートの衰退はさらに相互に伝えられ、VSの損失はアメリカブランドの崩壊、巨額の損失を宣告させた。密はもう死んでいます。」

RandalKonkは水曜日の前に、VS平価の副ブランドPINKは販売促進を続けており、今後1、2年で腰を切ると発表しました。彼はBBWのパフォーマンスと営業利益率が持続しにくいと予想していました。しかし、業績発表後、彼はBBWの強力なパフォーマンスを賞賛しましたが、VSは崩壊しています。唐小唐と意見が一致しています。この分析は同時に投資家に提案しており、このような機会を利用して速やかに脱出すべきです。

Telsey Advisory GroupアナリストDana Telseyは、VSドラッグ＆ドロップグループの全体的な表現の毒薬になることに賛成しています。Deutsche Bank(10)デ銀アナリストのPaul Trussellは、VS新CEOのJohn MehasおよびPINK新CEOのAmy Haukが能力を発揮し、VS業務を改善することができます。

RBC Capital Market加皇キャピタル市場アナリストのKate Fitzsimons氏によると、第1四半期の業績はL Brands Inc._;投資家をほっとさせることができ、BBWは強い勢いを維持し、VS利益見通しは堅調になり、通期の利益予想を引き上げたが、下着事業は今年も大幅に改善され、VS今年全体の損失が予想される。

唐小唐は木曜日にL Brands Inc.目標価格を18ドルから15ドルに引き下げ、さらにRandal Knikよりも低い場合はL Brands Inc._;全ウォールストリートの16ドルの最低目標価格を与える。この分析によると、サプライヤーのフィードバックによると、アメリカの衣料品、小売業はすでに3,000億ドルの中国製品の輸入準備を開始しており、中国のサプライヤーによって完全にしか負担できない。「20%未満の調達は中国から来ているが、ほとんどアジアからの調達の背後には主に中国企業がある」