中国の精製業はすでに全面的に地方の製錬所を回復して安い原油の配当を享受しました。

5月に入って、中国の製化業は真っ先に回復します。我々の製錬所の負荷率は70%を超えています。山東地方民営製錬所のある人は21世紀の経済報道に対し、「前期の高値原油はほぼ消化済みで、今は後期に仕入れた低価格原油を精錬している」と述べました。

彼は記者団に、現在の業界全体の需要は急速な回復段階にあり、ディーゼルオイルの需要はすでに新型肺炎の発生前の9割ぐらいまで回復しました。ガソリンの需要も疫病前の6～7割に回復しました。彼は言った。

情報提供のデータによると、地方製錬所全体の平均負荷率（原油加工量/総生産能力）は73.8%に達しており、この数字は主要製錬所を超えただけでなく、統計以来（2011年）の歴史的な最高を記録した。

中国の精製業界の回復のリズムは国際的な同業をはるかに超えています。ある央企業関係者は記者団に対し、「中国は最初に疫病の影から逃れ、下流需要の回復が最も早い一方、床価格の保護の下で、製錬所は間接的に利益の刺激を得て、業界の回復を促進した」と話した。

急速に回復した中国の製化業

他の国の石油会社と違って、中国の国家石油会社は強力な政府の支持のおかげで、流動性と資金源は依然として強く、製化プレートの中石化に重点を置いています。

最近、シティバンクは中国石油化工と協力して、国際債券市場で14回目の債券の発行に成功しました。30億ドルの多品種債券の全世界発行は中国国有の製化企業の回復の明確なシグナルとなりました。

この債券は、中国石化集団自身が維持してきたアジア同格付け石油天然ガス企業の10年間の最低利回りコストの発行記録を破っただけでなく、2020年以来最大規模の中国投資級企業債の発行でもある。

株式市場と債券市場は違っています。中国石化の株価はすでに歴史的に低い水準に落ちましたが、債券市場はもっと多いのはあなたの信用力と長期的なパフォーマンスを見ています。債券資本市場の関係者は記者団に語った。

彼は記者に対し、中国石化第一四半期の巨額の損失は200億元近くに達していますが、原油価格の変動は短期的な事件で、前期の高在庫のためにこのような損失を招いたと説明しました。しかし、長期的に見て、第3四半期の原油価格が安定した後、石油下流産業チェーンの中石化の業績表現に注目するのは上流企業に比べてより安定しています。

中国石化の統計によると、今年4月の石油製品の販売量は前月比17%以上伸びています。その中でディーゼルオイルの小売量は去年の同じ時期以上に回復し、ガソリンの小売量は90%以上に回復しました。国内の再生産のペースが加速するにつれ、石油製品の消費需要はさらに好転する見込みです。

地方製錬所は安い原油の福祉を享受する。

地方の民間製油所から見たら、疫病の影響はほとんど抜けています。

負荷量から見れば、卓創情報によると、現在のところ、地方製錬所の負荷量は73.8%で、すでに主要製錬所の71.28%を超えています。

その原因を追求して、地方の製錬所の在庫のレベルは比較的に柔軟で、普通の情況の下で、地方の製錬所は主要な製錬所のように大量の原油を備蓄することはできなくて、地方の製錬所の平均的な備蓄能力は15日ぐらいで、前の段階の高値の原油の消化のリズムは主要な営錬所のように速くなります。

「疫病が最も深刻な時には、多くの民間製錬所で休業が発生しました。」アナリストの王芦青氏は「原油高の消化が完了した後、残りの基本は低価格原油で、この部分の価格による配当金を十分に享受できる」と述べた。

地方製錬所に対しては、主営製錬所は十分に融通が利かないため、本来定められていた点検計画は通常どおり実行されており、近い期間に起工量を速く回復していない。一方、前期の大量在庫は、主営製錬所が短期間で完全に解消するのが難しく、低価格原油による福祉を直ちに享受できない。

      市場の需要から見ると、今年の国内の石油卸売り価格は国際原油価格のように同期の下落幅を維持していません。国際原油価格が80%近く下落した時、中国の石油製品、特にディーゼルオイルの卸売り価格は20%から30%の間に下がりました。この間、下流需要が徐々に回復した後、ディーゼルオイルの価格は更に相対的な強い勢いを維持しました。地方の製錬所の十分な利潤の空間、これらの製錬所に急速に操業量を増大させるように促します。

特に国内原油はすでに床価格の保護の下、原油価格の下落に伴って5回も値下がりしていません。消費者の立場から見れば、低価格原油の福祉は受けられませんでした。しかし、ガソリンスタンドから見れば、十分なスペースを持って価格を手配しています。理論的な利潤空間はもっと大きいです。

「同期比で調整すれば、原油は1リットル当たり3～4元となり、間接的な伝導によって地方の製錬所に影響が出てくるかもしれない」上記の央企業関係者は記者団に対し、「ガソリンスタンドの高利益は、取引雰囲気をここしばらくの間に徐々に良くなり、製錬所、特に地方製油所による精製がより有利になる」と述べました。

政策の端では、先日、低原油の供給源を早期にロックし、一部原油の輸入割当額の消費速度が速くなり、初回割当額が使い切れたり使い切れたりする状況が現れたため、商務部は2020年第二陣の民営原油輸入割当額を正式に発行しました。

「第二ロットの割当額の下発送時間が二ヶ月以上前倒ししたことは前例のないことです。」金聯創燃料油のアナリスト、周国霞氏は記者団に「第二陣の輸入割当額の登場と国内の再生産の状況が比較的楽観的な前提の下で、中国の製錬所は依然として原油価格が低い時期に輸入を拡大する」と語った。

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